크라우드펀딩을 통해 자금을 조달할 때 기업에 LEI가 필요할 수 있는 이유
대부분의 기업은 증권 거래나 투자 서비스를 통해 법인 식별자(LEI)를 접하게 됩니다. 은행이나 증권사는 기업이 투자 계좌를 개설하거나 금융 상품을 거래할 때 LEI를 요구할 수 있습니다.
하지만 증권 거래만이 기업에 LEI가 필요한 유일한 상황은 아닙니다. 기업이 자금을 조달하려 할 때도 이 요건이 발생할 수 있습니다.
유럽연합(EU)의 기업 크라우드펀딩이 그 대표적인 예입니다.
수천 개의 기업이 규제된 크라우드펀딩 플랫폼을 이용해 투자자로부터 자본을 조달합니다. 대출형 크라우드펀딩은 이 시장에서 가장 큰 비중을 차지합니다. 법인이 자금을 조달하려 할 때, 크라우드펀딩 보고 규정은 해당 법인의 식별자로 LEI를 요구합니다.
대출형 크라우드펀딩은 어떻게 작동하는가
일반적인 기업 대출의 경우 은행이나 다른 대출 기관이 자금을 제공합니다. 반면 대출형 크라우드펀딩은 다르게 작동합니다. 디지털 플랫폼이 자금을 필요로 하는 기업과 여러 투자자를 연결해 줍니다.
예를 들어, 한 기업이 사업 확장을 위해 25만 유로가 필요하다고 가정해 보겠습니다. 이 기업은 은행에서 전액을 대출받는 대신 크라우드펀딩 플랫폼에 자금 모집 프로젝트를 개설합니다. 그러면 수십 명 또는 수백 명의 투자자가 필요한 금액을 조달하는 데 참여할 수 있습니다.
간단히 표현하면:
투자자 → 크라우드펀딩 플랫폼 → 자금을 조달하는 기업
유럽증권시장감독청(ESMA)은 크라우드펀딩을 플랫폼이 잠재적 투자자나 대출자를 자금을 필요로 하는 기업과 연결해 주는 대체 금융의 한 형태로 설명합니다. 이러한 형태의 자금 조달은 스타트업과 중소기업(SME)에 전통적인 자금 조달 방식의 대안을 제공할 수 있습니다.
유럽 크라우드펀딩 시장의 규모는 어느 정도인가?
크라우드펀딩은 결코 작은 틈새시장이 아닙니다.
ESMA가 발표한 최신 공식 크라우드펀딩 시장 데이터에 따르면, 2024년 EU에서는 181개의 활동 중인 크라우드펀딩 서비스 제공업체가 운영되었으며 약 42억 5천만 유로를 조달했습니다.
ESMA는 2025년 12월에 이 보고서를 발표했으며, 이는 2024년 회계연도를 다루고 있습니다. 이는 현재 ESMA가 제공하는 EU 크라우드펀딩 관련 최신 연간 시장 데이터입니다.
181개의 활동 중인 제공업체 중 92개가 대출형 크라우드펀딩을 제공했습니다. 대출형 프로젝트는 조달된 크라우드펀딩 총액의 58%를 차지했으며, 이는 약 24억 7천만 유로에 해당합니다.
프로젝트 수 역시 이 시장의 규모를 보여줍니다. 2024년 EU에서는 10,000건 이상의 대출형 크라우드펀딩 프로젝트가 진행되었으며, 투자자 참여 건수는 550만 건을 넘었습니다. 동일한 투자자가 여러 프로젝트에 참여할 수 있으므로, 이 수치가 반드시 550만 명의 고유한 투자자를 의미하는 것은 아닙니다.
평균적으로 대출형 프로젝트 한 건당 약 24만 유로가 조달되었습니다.
크라우드펀딩은 특히 소규모 자금 조달 라운드에서 중요한 역할을 합니다. ESMA에 따르면 전체 프로젝트의 46%가 100만 유로 미만을 조달했습니다. 이 그룹 내에서 대출형 크라우드펀딩이 조달된 자금의 91%를 차지했습니다.
LEI가 왜 필요한가?
유럽 크라우드펀딩 서비스 제공업체 규정(ECSPR), 즉 규정(EU) 2020/1503은 EU의 기업 크라우드펀딩 시장을 규율합니다.
ECSPR은 기업 자금 조달에 사용되는 투자형 및 대출형 크라우드펀딩에 대한 공통 EU 프레임워크를 마련합니다.
인가된 크라우드펀딩 서비스 제공업체는 자사 플랫폼을 통해 자금이 조달된 프로젝트에 관한 정보를 각국의 관할 당국에 제출합니다. 이후 각국 당국은 익명화된 데이터를 ESMA에 제공합니다.
이 보고 시스템이 제대로 작동하기 위해서는 규제 당국이 프로젝트 소유자를 정확하게 식별해야 합니다.
바로 이 지점에서 LEI가 등장합니다.
이행 규정(EU) 2022/2120에 명시된 EU 크라우드펀딩 보고 규정은 크라우드펀딩 서비스 제공업체가 보고해야 하는 데이터와 식별자를 규정합니다.
프로젝트 소유자가 법인인 경우, 보고 양식에서는 식별자로 LEI를 요구합니다. 자연인의 경우에는 보고 양식에서 다른 식별자를 사용합니다.
이는 기업이 증권을 거래하지 않더라도 LEI가 필요할 수 있다는 것을 의미합니다.
단순히 EU 규제를 받는 크라우드펀딩 플랫폼을 통해 자금을 조달하고자 한다는 이유만으로도 LEI가 필요할 수 있습니다.
프로젝트 소유자란 누구인가?
ECSPR에서 프로젝트 소유자란 크라우드펀딩 플랫폼을 통해 자금을 조달하려는 자연인 또는 법인을 의미합니다.
ESMA는 이 개념이 대출형 크라우드펀딩에 어떻게 적용되는지도 명확히 밝혔습니다. 일반적으로 프로젝트 소유자는 투자자의 자금을 받는 주체이며, 상환 일정에 따라 누적 이자와 함께 대출금을 무조건적으로 상환해야 하는 의무를 지는 주체입니다.
예를 들면:
투자자 → 30만 유로 제공 → 크라우드펀딩 플랫폼 → ABC Ltd
ABC Ltd가 대출을 받아 이를 상환해야 하는 경우, ABC Ltd가 프로젝트 소유자 역할을 합니다. ABC Ltd가 법인이기 때문에, 크라우드펀딩 보고 양식에서는 이를 식별하기 위해 LEI를 사용합니다.
모든 크라우드펀딩 프로젝트에 LEI가 필요한가?
그렇지 않습니다.
ECSPR은 기업 자금 조달을 위한 투자형 및 대출형 크라우드펀딩을 규율합니다. 이 규정은 기부형이나 리워드형 크라우드펀딩과 같은 모델은 다루지 않습니다.
또한 보고 규정에서는 자연인인 프로젝트 소유자를 식별할 때 LEI를 사용하지 않습니다. 여기서 다루는 LEI 요건은 법인이 프로젝트 소유자인 경우에 적용됩니다.
ECSPR은 적용 범위에 대한 금액 기준도 설정합니다. 일반적으로 이 프레임워크는 규정의 산정 규칙에 따라 프로젝트 소유자당 12개월 동안 총 500만 유로까지의 크라우드펀딩 청약을 다룹니다.
따라서 유럽의 모든 기업이 대출을 받기 위해 LEI가 필요하다고 말하는 것은 정확하지 않습니다.
이 경우의 LEI 요건은 특정한 규제 대상 크라우드펀딩 프레임워크와 그 보고 규정에서 비롯됩니다.
크라우드펀딩 플랫폼은 기업에 대해 무엇을 보고하는가?
크라우드펀딩 보고는 기업명을 넘어서는 정보를 포함합니다.
인가된 크라우드펀딩 서비스 제공업체는 프로젝트 소유자의 식별자, 조달된 금액과 통화, 크라우드펀딩 상품, 투자자 유형 및 세무상 거주 국가, 투자자 수 및 투자 금액 등을 포함한 프로젝트 정보를 보고합니다.
법인인 프로젝트 소유자의 경우, 보고 양식에서는 LEI를 요구합니다.
EU 크라우드펀딩 보고 규정은 이러한 요건과 이에 해당하는 보고 양식을 규정하고 있습니다.
LEI를 사용하면 당국이 여러 국가와 플랫폼에 걸쳐 동일한 법인을 일관되게 식별할 수 있습니다.
LEI란 무엇이며 어떻게 작동하는지 자세히 알아보세요.
LEI는 대출 기간 내내 활성 상태를 유지해야 하는가?
ECSPR은 단지 대출이 남아 있다는 이유만으로 기업이 크라우드펀딩 대출 기간 내내 LEI를 활성 상태로 유지해야 한다는 일반적인 요건을 만들지 않습니다.
하지만 이는 기업이 자금을 조달받은 후 LEI를 그냥 만료되도록 방치해도 된다는 의미는 아닙니다.
LEI는 법인에 대한 글로벌 식별자를 제공합니다. 활성 상태인 ISSUED 상태는 해당 법인이 LEI 기록을 유지하고, LEI 시스템의 갱신 주기 내에서 참조 데이터를 관리하고 있음을 보여줍니다.
기업이 LEI를 갱신하지 않으면 동일한 LEI 코드는 유지되지만, 등록 상태가 LAPSED(만료)로 변경됩니다. 이 경우 연례 갱신 절차가 더 이상 참조 데이터의 최신성을 확인해 주지 않습니다.
LEI를 활성 상태로 유지하면 기업이 최신의 검증된 LEI 참조 데이터를 유지하는 데 도움이 됩니다. 그러면 금융기관, 투자자 및 기타 거래 상대방이 기업의 신원과 주요 참조 데이터를 확인해야 할 때 해당 정보를 활용할 수 있습니다.
누구나 GLEIF Global LEI Index에서 LEI, 현재 상태 및 관련 참조 데이터를 확인할 수 있습니다.
이러한 이유로 LEI System은 기업이 크라우드펀딩 자금을 조달받은 이후에도 LEI를 활성 상태로 유지하고 참조 데이터를 최신 상태로 관리할 것을 권장합니다. LEI가 만료되었거나 갱신일이 다가오고 있다면, LEI System을 통해 LEI를 갱신할 수 있습니다.
회사 등록 번호 대신 LEI를 사용하는 이유는 무엇인가?
국가별 회사 등록 번호는 각자의 관할권 내에서는 잘 작동하지만, 유럽 크라우드펀딩 시장은 국경을 넘나듭니다.
각 국가는 자체적인 사업자 등록소, 등록 번호 형식, 법인 구조를 운영합니다. LEI는 금융시장 참여자가 여러 관할권과 플랫폼에서 사용할 수 있는 하나의 표준화된 글로벌 식별자를 제공합니다.
이는 크라우드펀딩에서 특히 유용합니다. ESMA가 제공하는 최신 시장 데이터에 따르면, 2024년 전체 제공업체를 통해 조달된 자금의 약 8%가 국경을 넘는 투자자로부터 나왔습니다. 일부 국가 시장에서는 국제적 성격이 훨씬 더 두드러지게 나타났습니다.
결국 LEI는 금융 시스템이 단순하지만 매우 중요한 질문에 답하는 데 도움을 줍니다:
누가 누구인가?
그러나 LEI 시스템은 개별 법인을 식별하는 것보다 더 나아갈 수 있습니다. LEI Level 2 데이터는 한 법인의 직접 및 최종 회계 통합 모회사에 관한 정보도 제공할 수 있어, 또 다른 중요한 질문인 누가 누구를 소유하는가?에 답하는 데 도움이 됩니다. LEI Level 2 데이터와 기업 관계에 대해 자세히 알아보세요.
크라우드펀딩 플랫폼에서 LEI를 요구하는 경우 어떻게 해야 하는가?
먼저, 귀사가 이미 LEI를 보유하고 있는지 확인하십시오. 각 법인은 하나의 LEI를 받으며, 이후 등록 상태가 LAPSED(만료)로 변경되더라도 동일한 20자리 코드가 해당 법인과 계속 연결되어 있습니다. LEI System을 통해 직접 귀사를 검색하고 LEI 상태를 확인할 수 있습니다.
귀사가 아직 LEI를 보유하고 있지 않다면, LEI 발급기관이나 등록 대리인을 통해 신청할 수 있습니다.
LEI System을 이용하면 전체 신청 과정을 온라인으로 완료할 수 있습니다. 당사가 필요한 회사 정보를 확인하고 LEI 발급 신청서를 제출합니다. LEI System을 통해 온라인으로 LEI를 신청할 수 있습니다.
귀사가 이미 LEI를 보유하고 있지만 만료되었거나 갱신일이 다가오고 있다면, LEI System을 통해 기존 LEI를 이전하고 갱신할 수 있습니다.
LEI는 증권 거래에만 국한되지 않는다
크라우드펀딩은 금융 시스템에서 LEI의 역할이 많은 기업이 처음에 예상하는 것보다 훨씬 더 넓게 확장된다는 것을 보여줍니다.
기업이 증권을 상장하거나 금융 상품을 거래해야만 LEI 요건에 직면하는 것은 아닙니다. 단순히 사업 운영을 위한 대안적인 자금 조달 방식을 원하는 경우에도 LEI가 필요할 수 있습니다.
기업이 규제된 금융 인프라를 통해 자금을 조달할 때, 당국은 어떤 법인이 자금 조달 프로젝트의 뒤에 있는지를 신뢰할 수 있게 식별할 방법이 필요합니다.
EU 규제 크라우드펀딩에서는 보고 프레임워크가 LEI를 사용하여 법인인 프로젝트 소유자를 식별합니다.
ESMA가 제공하는 최신 공식 시장 데이터에 따르면, EU에서는 단 한 해 동안 10,000건 이상의 대출형 크라우드펀딩 프로젝트가 진행되었습니다. 이는 크라우드펀딩이 이론적인 사례가 아니라 실질적인 LEI 활용 사례임을 보여줍니다.
귀사가 크라우드펀딩 플랫폼을 통해 자금을 조달할 계획이며 해당 플랫폼에서 LEI를 요구한다면, LEI System을 통해 온라인으로 LEI를 신청할 수 있습니다.