MiFID II란 무엇이며 왜 귀사에 중요한가
MiFID II로 알려진 금융상품시장지침(Markets in Financial Instruments Directive)은 EU 시장에서의 금융상품 거래를 규율하는 EU 입법 프레임워크입니다. 이는 직접 적용되는 금융상품시장규정(MiFIR)과 함께 2018년 1월 3일 발효되었습니다.
MiFID II는 금융시장의 투명성을 높이고 투자자 보호를 강화하는 것을 목표로 합니다. 이를 위해 프레임워크는 거래에 관여하는 모든 당사자를 명확하고 모호함 없이 식별하도록 요구합니다. 구체적으로, EU 시장에서 금융상품 거래에 참여하는 모든 법인은 유효한 LEI 코드를 보유해야 합니다. LEI는 GLEIF가 관리하는 전 세계 운영 식별자이며, 규제 당국은 여러 프레임워크에서 동시에 이를 요구하는 추세가 강화되고 있습니다.
중요한 점은 이 요건이 은행과 투자회사에만 적용되는 것이 아니라는 것입니다. 증권을 매수·매도하거나, 파생상품 거래에 참여하거나, EU 규제 시장에서 거래를 집행하는 투자 플랫폼을 이용하는 모든 회사에 적용됩니다.
“LEI가 없으면 거래도 없다”의 의미
MiFIR 제26조는 투자회사가 유효한 LEI 코드를 제공하지 않은 고객을 대신하여 거래 보고 의무를 발생시키는 서비스를 제공해서는 안 된다고 규정합니다. 실무적으로는 고객 회사의 LEI가 없거나 만료된 경우 은행 또는 투자 플랫폼이 거래를 차단한다는 의미입니다.
현재 유럽 전역의 주요 투자회사, 거래소 및 거래 플랫폼은 모두 이 규정을 적극적으로 집행하고 있습니다. 귀사의 LEI가 만료된 경우, 투자회사는 갱신할 때까지 해당 거래를 거절합니다.
이는 미룰 수 있는 형식적 절차가 아닙니다. 실시간 기술적 차단으로 작동합니다.
MiFID II LEI 요건이 적용되는 대상
MiFIR 거래 보고 의무에 따라 여러 범주의 당사자는 유효한 LEI 코드를 보유해야 합니다.
첫째, 투자회사 자체가 유효한 LEI를 보유해야 합니다. 관할 당국에 제출하는 모든 거래 보고서에 LEI가 필요하기 때문입니다.
둘째, 법인 고객은 거래가 체결되기 전에 투자회사에 LEI를 제공해야 합니다. 이는 거래가 이루어지는 회사, 펀드, 연금제도 및 기타 조직을 포함합니다.
셋째, EU 거래소(거래 장소)에서 증권이 거래되는 금융상품의 발행인도 유효한 LEI를 보유해야 합니다.
지리적 위치는 이 요건의 적용 여부를 결정하지 않습니다. MiFID II는 회사의 설립지와 무관하게 EU 시장에서 거래가 집행되는 모든 법인에 적용됩니다.
실무에서 LEI 만료가 의미하는 바
LEI 코드는 매년 갱신해야 합니다. 갱신을 놓치면 LEI 상태가 비활성으로 변경됩니다. MiFID II에서는 비활성 LEI가 즉각적인 영향을 초래합니다.
투자회사는 거래를 집행하기 전에 LEI 상태를 확인해야 합니다. 시스템은 비활성 LEI를 미보유와 동일하게 취급합니다. 그 결과, 한 번의 갱신 누락만으로도 갱신할 때까지 투자회사가 귀사의 거래를 차단할 수 있습니다.
LEI가 만료되었을 때 어떤 일이 발생하는지에 대한 자세한 개요는 만료된 LEI 코드의 위험에 관한 문서를 참조하십시오.
거래 보고서에서의 LEI 코드
MiFIR는 투자회사가 최대 65개 데이터 필드를 포함하여 모든 거래에 대한 보고서를 제출하도록 요구합니다. LEI는 동일한 보고서 내에서 집행 투자회사, 매수자, 매도자, 그리고 해당되는 경우 주문 전달자 등 여러 당사자를 식별합니다.
관할 당국은 이러한 보고서를 사용해 시장 남용을 모니터링하고 포지션 한도를 집행합니다. LEI가 없거나 비활성인 경우 보고서가 검증에 실패하거나 규제 당국의 후속 질의가 발생합니다.
ESMA는 LEI 요건을 충족하지 못하는 것이 거래 보고 의무의 직접적인 위반에 해당함을 명확히 했습니다.
MiFID II가 다른 규정과 연결되는 방식
MiFID II만이 유효한 LEI를 요구하는 EU 규정은 아닙니다. 예를 들어, 파생상품 보고를 규율하는 EMIR과 금융 메시징에서 점점 더 널리 사용되는 데이터 표준인 ISO 20022에서도 동일한 요건이 적용됩니다. 따라서 LEI를 활성 상태로 유지하는 회사는 여러 규제 프레임워크의 요건을 동시에 충족하게 됩니다.
또한 LEI는 투자회사가 기업 고객의 신원과 배경을 확인하는 KYB 프로세스에서도 중요한 역할을 합니다.
MiFID II 준수를 위한 LEI 코드 발급 방법
LEI 등록은 몇 분이면 완료되며 LEI는 거의 즉시 발급됩니다. 어떤 규정에서 요구하든 절차는 동일합니다.
아직 LEI가 없는 경우 LEI 등록 페이지에서 신청하십시오.
LEI가 이미 있으나 갱신이 필요한 경우 LEI 갱신 페이지에서 진행할 수 있습니다.